バークシャー・ハサウェイ新CEOが示す投資姿勢とメイシーズの再建戦略
ニュースソース
サイト名 : Motley Fool
タイトル : Does Greg Abel Know Something Wall Street Doesn’t? New Berkshire Hathaway CEO Doubles Down On a Legacy Department Store Stock With a 3.3% Dividend Yield
(グレッグ・エイベル氏はウォール街が知らない何かを知っているのか？バークシャー・ハサウェイの新CEOが、配当利回り3.3%を誇る老舗百貨店株への投資を強化)
公開日：2026年08月22日
バークシャー新CEOが示した投資行動の背景
バークシャー・ハサウェイの新CEOであるグレッグ・エイベル氏は、就任後に複数の銘柄を買い増ししています。
その中で注目されたのがメイシーズ(ティッカー : M)です。
メイシーズは154年の歴史を持つ老舗デパートであり、AI関連銘柄とは異なる性質を持ちます。
エイベル氏はAI企業への投資を進める一方で、伝統的な小売企業にも資金を振り向けています。
この行動は、ニュースソースの見解として、同社の再建が順調に進んでいる点を評価した可能性があるとされています。
メイシーズ株の保有額は173百万ドルで、バークシャーの巨大なポートフォリオでは0.1%に過ぎません。
しかし、買い増しの事実は市場に一定の注目を与えています。
メイシーズが進める「A Bold New Chapter」戦略
メイシーズは2024年からA Bold New Chapterという再建計画を進めています。
この計画は3つの柱で構成されています。
1つ目は店舗網の再構築です。
不採算150店舗を閉鎖し、350店舗を強化することで収益性を高めています。
2つ目は高級ブランドの強化です。
Bloomingdale’sやBluemercuryなどのブランドを拡大し、既存店の改装も進めています。
3つ目はバックエンドの効率化です。
サプライチェーンやテクノロジー基盤を見直し、スケーラブルな運営体制を構築しています。
これらの施策は業績に反映されています。
2026年1Qは4年ぶりの最高の既存店売上成長を記録しました。
Bloomingdale’sは前年比10.2%増で、メイシーズの歴史で最も高い成長率となりました。
また、AIを活用した「Ask Macy’s」も導入され、オンライン販売の効率が向上しています。
市場評価とアナリストの見解
メイシーズ株は過去1年で約78%上昇しています。
一方で、アナリストの評価は慎重です。
10人中1人が買い、8人がホールド、1人が売りとしています。
平均目標株価は現値から4.5%の下落を示しています。
ニュースソースの見解としては、消費者の支出維持への不安やインフレが背景にあるとされています。
しかし、メイシーズはPER10.5倍と割安で、財務面も安定しています。
フリーキャッシュフローは2025年に690百万ドルと推計され、配当は3.3%で十分に賄える水準です。
さらに、1.1Bドルの自社株買い枠が残っており、株主還元姿勢が強い点も評価されています。
バークシャーが注目した可能性のあるポイント
ニュースソースの意見として、バークシャーがメイシーズを買い増した理由は以下の要素が考えられます。
ブランド力
長い歴史を持ち、米国で広く認知されています。
再建の進展
具体的な施策が成果を出し始めています。
フリーキャッシュフローの安定
配当と自社株買いを支える十分な水準です。
財務の健全性
過度な負債を抱えていません。
これらは、過去にウォーレン・バフェット氏が重視してきた要素と一致します。
メイシーズはバークシャーのポートフォリオでは小さな比率であり、リスクは限定的です。
そのため、ニュースソースは「エイベル氏が市場の見落としている価値を見ている可能性がある」と示唆しています。
メリット・デメリット・リスク管理
メリット
バークシャー新CEOの投資行動が注目されています。
グレッグ・エイベル氏は就任後に複数の銘柄を買い増ししています。
その中で、利回り3.3%の百貨店株が選ばれた点は興味深いです。
この銘柄は米国の老舗企業であり、154年の歴史を持ちます。
AI関連銘柄とは異なる性質を持つため、投資家の視点では分散効果が期待できます。
企業は2024年から大規模な再建計画を進めています。
この計画は「A Bold New Chapter」と呼ばれ、3つの柱で構成されています。
1つ目は店舗網の再構築です。
不採算店舗を150閉鎖し、350店舗を強化する施策が進んでいます。
2つ目は高級ブランドの強化です。
Bloomingdale’sやBluemercuryなどのブランドを拡大しています。
3つ目はバックエンドの効率化です。
サプライチェーンやテクノロジー基盤を見直し、効率的な運営体制を構築しています。
これらの施策は業績に反映されています。
2026年1Qは4年ぶりの最高の既存店売上成長を記録しました。
Bloomingdale’sは前年比10.2%増で、企業の歴史で最も高い成長率となりました。
株価は過去1年で約78%上昇しています。
PERは10.5倍と割安で、財務面も安定しています。
フリーキャッシュフローは配当を十分に賄える水準です。
企業は1.1Bドルの自社株買い枠を残しており、株主還元姿勢が強い点もメリットです。
デメリット
市場評価は慎重です。
アナリスト10人のうち、買いは1人、ホールドが8人、売りが1人です。
平均目標株価は現値から4.5%の下落を示しています。
消費者の支出維持への不安が背景にあります。
インフレが続く中で、百貨店の売上が安定するかは不透明です。
また、百貨店業界は構造的な課題を抱えています。
オンライン販売の拡大により、実店舗の収益性が低下しやすい点が挙げられます。
再建計画は順調に進んでいますが、競争環境は厳しいです。
高級ブランドの強化は成功していますが、継続的な投資が必要です。
さらに、株価が過去1年で大きく上昇したため、短期的な調整リスクもあります。
市場が期待を織り込みすぎている可能性も指摘されています。
リスク管理
投資家がこの銘柄を検討する際は、複数のリスク管理手順が重要です。
まず、企業の再建計画の進捗を定期的に確認することが必要です。
店舗閉鎖やブランド強化が計画どおり進んでいるかを見極めます。
次に、消費者の支出動向を注視します。
インフレが続く場合、百貨店の売上が影響を受ける可能性があります。
また、オンライン販売の競争環境を把握することも重要です。
AIツール「Ask Macy’s」の導入はプラス材料ですが、競合も同様の施策を進めています。
財務面ではフリーキャッシュフローの推移を確認します。
配当と自社株買いが継続できるかは重要な判断材料です。
さらに、株価の急騰による短期的な調整リスクにも注意が必要です。
過去1年で78%上昇したため、ボラティリティが高まる可能性があります。
最後に、ポートフォリオ全体のバランスを考慮します。
百貨店株は景気敏感株であるため、他のセクターとの組み合わせが重要です。
この章のまとめ
バークシャー新CEOの投資行動は市場に新たな視点を与えています。
利回り3.3%の百貨店株は、再建計画の進展と財務の安定が評価されています。
一方で、消費者動向や競争環境には注意が必要です。
投資家は複数のリスク管理手順を踏まえながら判断することが求められます。
まとめと過去の反省
- バークシャー新CEOの投資姿勢は、私たち投資家に「市場の常識を疑う勇気」を思い出させます。AI銘柄が脚光を浴びる中で、利回り3.3%の百貨店株を選ぶ判断は、一見すると逆張りに見えます。しかし、歴史ある企業が再建に成功しつつある姿を見ていると、数字だけでは測れない「企業の生命力」が確かに存在するのだと感じます。私は過去に、同じように地味な銘柄を軽視して後悔したことがあります。派手さに目を奪われ、静かに復活していた企業を見逃した経験が、今でも胸に刺さっています。
- 再建企業の成長を見極める難しさは、投資家なら誰もが一度は痛感するものです。メイシーズのように店舗閉鎖やブランド強化を進める企業は、数字の裏側に「現場の汗」があります。私は以前、再建計画を発表した企業に期待して投資したものの、計画倒れに終わり、株価が半分になった経験があります。あの時の悔しさは忘れられません。だからこそ、今回のメイシーズのように計画が実際に成果を出し始めているケースを見ると、胸が熱くなるのです。企業が本気で変わろうとする姿は、数字以上に心を動かします。
- 市場評価と自分の判断のズレは、投資家にとって永遠のテーマです。アナリストの評価が慎重でも、バークシャーは買い増しを続けています。私は過去に、アナリストの評価を過信してチャンスを逃したことがあります。特に、ある銘柄が「ホールド」評価ばかりだった時、私は買う勇気を持てませんでした。しかし、その企業は翌年に大きな成長を遂げ、株価は2倍になりました。あの時の後悔は、今でも心の奥に残っています。今回のメイシーズのケースは、あの時の記憶を呼び起こし、「自分の目で判断する大切さ」を改めて感じさせます。
- 配当と自社株買いの安心感は、長期投資において心の支えになります。メイシーズの利回り3.3%は、派手ではありませんが、堅実です。私は過去に、高配当を理由に銘柄を選び、減配で痛い目を見たことがあります。あの時のショックは大きく、配当の裏側にある企業のキャッシュフローを見ないといけないと痛感しました。今回の企業はフリーキャッシュフローが安定しており、配当が無理なく支えられている点に安心感があります。数字を見て「これは大丈夫だ」と思える瞬間は、投資家にとって小さな救いです。
- 株価の急騰と向き合う葛藤は、投資家の心を揺さぶります。過去1年で78%上昇した株を前にすると、「今さら買えない」という気持ちが湧きます。私は以前、急騰した銘柄を恐れて見送り、その後さらに上昇して後悔した経験があります。逆に、勢いに乗って買ったら天井で掴んでしまったこともあります。どちらの痛みも、投資家なら一度は味わうものです。今回のケースでも、株価の上昇が判断を難しくしています。しかし、バークシャーのように「企業の本質」を見て判断する姿勢は、私たちに静かな示唆を与えてくれます。
- 再建企業への期待と不安は、投資家の心を常に揺らします。企業が変わろうとする姿は応援したくなりますが、同時に「本当に成功するのか」という不安もつきまといます。私は過去に、再建企業を応援する気持ちが強すぎて、冷静な判断を失ったことがあります。感情で投資してしまい、結果的に損失を出しました。今回のメイシーズのケースでは、感情と理性のバランスを取ることの難しさを思い出します。企業の努力を尊重しつつ、数字と事実を冷静に見る姿勢が必要だと改めて感じます。
- 投資家としての成長は、こうした経験の積み重ねで形づくられます。市場の熱狂に流され、冷静さを失った日もありました。逆に、慎重すぎてチャンスを逃した日もありました。今回のテーマを通じて、私は「投資は自分自身との対話だ」と改めて感じます。企業の再建、バークシャーの判断、市場の評価。それらを見つめながら、自分の過去の失敗や成功を思い返す時間は、投資家としての成長につながります。完璧ではない自分を受け入れながら、一歩ずつ前に進むしかないのだと、静かに思います。
投資に関するご注意
私は金融アドバイザーではありません。
投資判断を行う際は、専門家への相談をおすすめします。
本記事で紹介した銘柄や手法は、将来の利益を保証するものではありません。
市場の急激な変化や予測不能な事態により、想定以上の損失が出る可能性もございます。
個別の銘柄選択や最終的な投資決定は、ご自身の責任において慎重に行ってください。
プロフィール
サイト名 : 西東京カブストーリー
ハンドル名：山田西東京
東京都市部在住の50代個人投資家。
サラリーマン時代に資産形成の必要性を感じ、30万円から独学で投資を開始。20年以上にわたり株式市場と向き合い、 現在は株式投資を中心に生活する専業投資家として活動しています。
投資スタイルは、企業分析を重視した中長期投資です。決算や財務内容、事業の将来性を丁寧に分析し、景気や市場環境の変化も踏まえながら堅実な資産運用を実践しています。
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